「暗号通貨の大分断：ウォール街の古参が暗号を避ける理由」

出典: https://cryptonews.net/news/finance/31485487/

参考元: cryptoslate.com

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ビットコインと暗号資産の主流採用に向けた動き

ビットコイン（Bitcoin）および暗号資産が主流の採用の瀬戸際にあるようで、米国では現物上場投資信託（ETF）が資金流入の記録を破り、ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）がブラックロック（BlackRock）から発行された暗号ETFの株式を他のどの機関よりも多く保有している。また、StrategyやBitmineなどの企業の財務部門もデジタル資産を受け入れている。

しかし、バンク・オブ・アメリカ（Bank of America）の最近の調査によると、世界中のファンドマネージャーの75%がデジタル資産に手を出すことを堅く拒んでいることが明らかになった。

規制の不確実性の影響

フランクリン・テンプルトン・インベストメント・ソリューションズの副最高投資責任者、マックス・ゴクマン（Max Gokhman）によれば、この矛盾した数字は規制の不確実性や運用の複雑さには起因していない。これらの障壁はほぼ解決済みであるという。

彼はCryptoSlateとのインタビューで、「歪んだ数字は恐怖や誤解、正当な投資の定義を持つことへの業界の苦悩から生じている」と述べた。伝統的な金融のデジタル資産革命への取り組みを数年間見てきたゴクマンは、「確立された業界が遅れを取っていることに気付くには時間がかかる。未知に対する恐怖が存在する」と指摘した。

ファンドマネージャーの矛盾

ファンドマネージャーは受託者（顧客の資産を管理する責任を持つ者）としての責任を誇りに思っているが、この保護本能が逆説的な状況を生んでいる。顧客の資産を守りたいという欲望が、顧客がますます要求する機会へのアクセスを妨げているのだ。

ゴクマンは、「良い管理者であるためには、顧客が何を欲しているかを知ることが重要だ。リテールから制度的な顧客まで、多くがデジタル資産に興味を持っているが、投資マネージャーは実際に解決策を持っていないことが分かっている」と述べた。

メモコインの罠

ゴクマンが懐疑的な同僚と遭遇すると、会話は予測可能な展開を辿る。伝統的な金融の関係者がメモコインを暗号の全体像の代表として挙げることで、表面的な理解が露わになる。株式市場がブルーチップ配当から投機的バイオテックまで広がるように、暗号資産も実績のあるプロトコルから純投機的なトークンまで多様性を持っている。

彼の反応は自動的になっている。「株式に投資するからといって、ピンクシートのペニー株だけを買うことになるのか？高利回り債務には、ほとんどの合理的な投資家が手を出さない企業が多数ある。多くの資産運用マネージャーは、新興市場の株式や困難な債務を保有している。これらは彼らにとって重要な資産クラスだ」と述べた。

教育的な挑戦

フランクリン・テンプルトンの対応策には、中央銀行家、機関中介者、リテール投資家をターゲットとした三層のキャンペーンが含まれている。特に重要なのは、数百万の顧客へのアクセスを制御するワイヤーハウスやプラットフォームオーナーであり、ここで顧客の需要に無知である可能性が高い。

ゴクマンは「これらのプレイヤーが顧客に暗号を求めたかどうかを疑問視している」と述べ、「彼らはおそらく、最も多くの資産を保有しているコインベースアカウントを持っているのに、それを把握できていない」と指摘した。伝統的なアドバイザーは、クライアントの資産が異なるプラットフォームに分散していることが多く、プロが管理しているポートフォリオには、クライアントが独自に蓄積したデジタル資産が含まれていないことが多い。

まとめ

暗号資産の主流採用は進展しているが、多くのファンドマネージャーは依然としてその機会を逃している。彼らは顧客が求めるデジタル資産への理解が不足している。今後の市場変化には、機関投資家の動向が重要となるだろう。教育の強化が、デジタル資産の受け入れを加速させるカギとなる。

用語説明

• 現物上場投資信託（ETF）: 資産（株や債券など）に連動する投資信託の一種。
• ファンドマネージャー: 投資信託や資産運用を行うプロの管理者。
• メモコイン: インターネットミームに基づいた暗号通貨のこと。
• 受託者: 顧客の資産を管理する法的な責任を持つ者。

想定シナリオ（かんたん解説）

ベースシナリオ

市場は安定した成長を続け、新たな規制の導入が行われる。また、主要な企業がデジタル資産を受け入れることにより、価格は安定した上昇を見せる。注目すべき指標は各種経済データである。

強気シナリオ

暗号資産への機関投資家の流入が加速し、市場は急成長する。価格は大きく上昇し、多くの投資家が参入するだろう。注目すべき指標は市場価格や取引量の急増である。

弱気シナリオ

ファンドマネージャーによる暗号資産への懐疑が続き、規制強化により市場が一時的に低迷する可能性がある。価格は下落し、特に中小企業が影響を受けるだろう。注目すべき指標は市場心理や規制動向である。

市場の動向は不確実であるが、常に柔軟な対応が求められる。